Nakit para tutmaktan vazgeçilerek kazanılacak faiz ile bononun nakde dönüşüm maliyetini karşılaştırarak en uygun nakit dengesini hesaplayan model. Bu yaklaşımda işlem amacıyla istemde bulunulan paranın faize duyarlı olduğu gösterilmiştir.
Baumol'un 1967 yılında yaptığı çalışmada, ekonomi geliştikçe sermaye yoğun kesimlerde verimliliğin daha hızlı artması sonucu işlenmiş mal fiyatlarının hizmet fiyatlarına oranla göreli olarak düşmesini açıkladığı durum.